واکاوی ویژگی‌های مدیران سرمایه‌گذاری موفق در ایران:رویکرد سرمایه انسانی

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 دانشجوی دکتری مدیریت منابع انسانی، دانشکده علوم اداری و اقتصادی، دانشگاه فردوسی مشهد

2 استاد گروه مدیریت، دانشکده علوم اداری و اقتصادی، دانشگاه فردوسی مشهد

چکیده

یکی از چالش‌های جدی در اداره‌ی اثربخش وجوه صندوق‌های سرمایه‌گذاری، حصول اطمینان از وجود مدیرانی شایسته و متخصص در این نهادها است. وجود چنین مدیرانی می‌تواند منابع سرمایه‌گذاران را به شکل مطلوب اداره کرده و بازدهی مطلوبی را برای صاحبان سرمایه خود به ارمغان آورد. این پژوهش به منظور مطالعه اکتشافی مولفه‌ها و ابعاد مدیران سرمایه‌گذاری موفق با رویکرد سرمایه انسانی انجام گرفته است. از آنجا که کاوش در دنیای ذهنی و تجارب افراد و استخراج نگرش آنها مستلزم بهره‌گیری از روش‌های کیفی پژوهش می‌باشد لذا در این مطالعه با استفاده از رویکرد تحلیل محتوا با 15 نفر از مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری موفق که دارای بیشترین نمره ارزیابی عملکرد (معیارهای شارپ و سورتینو) بودند مصاحبه عمیق صورت گرفت. نتایج حاصل از مصاحبه‌های نیمه‌ساختاریافته در قالب مضامین دسته‌بندی شدند که با توجه به آنها ابعاد ویژگی‌های مدیران سرمایه‌گذاری موفق به پنج بعد ویژگی‌های رفتاری، فنی، فردی، مدیریتی و میان فردی طبقه‌بندی شدند که هرکدام از این ابعاد خود از مفاهیم دیگری تشکیل شده‌اند. بر اساس یافته‌های حاصل از این پژوهش، مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری به منظور دستیابی به سطح مطلوب عملکرد و موفقیت، باید دارای مجموعه‌ای از خصوصیات و ویژگی‌های مشهود و نامشهود باشند. در واقع، این یافته‌ها بیانگر سیمای مدیران سرمایه‌گذاری موفق در بازار سرمایه ایران است که می‌تواند به عنوان یک شاخص برای مدیرانی که قصد دارند به الگوهای مطلوبی در عرصه مدیریت صندوق‌های سرمایه‌گذاری تبدیل شوند مدنظر قرار گیرد.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

Inquiring into Characteristics of Successful Investment Managers in Iran: Human Capital Approach

نویسندگان [English]

  • Seyed Vahid Shalbaf Yazdi 1
  • Shamsodin Nazemi 2
  • Saeed Mortazavi 2
  • Fariborz Rahimniya 2
1
2
چکیده [English]

One of the main challenges in effective management of Mutual Funds is ensuring the availability of qualified managers in these institutions. Such managers can run investment resources effectively and ensure high return on investment for investors. This exploratory study aims to identify successful investment manager's dimensions and components. Since qualitative research methods is suitable for exploring people minds, experiences and their attitudes, in this study using 15 in-depth interviews with successful mutual fund managers were conducted content analysis approach. These managers had the best performance according to Sharp and Sortino index. The results of semi-structured interviews were categorized into five dimensions including behavioral, technical, individual, managerial and interpersonal that each of these dimensions consist of other concepts. Generally, this study shows that mutual fund managers in order to achieve the desired level of performance and success should possess different tangible and intangible characteristics. In fact, this study imply successful investment managers profiles in capital market of Iran which can be used as a benchmark for managers who want to become a desirable patterns in the field of mutual funds management.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Investment Managers
  • Performance Appraisal
  • human capital
  • Content analysis

مراجع

1-امیری، غلامرضا و عابد، آمنه. (1392). «ارزیابی عملکرد صندوق‌های سرمایه گذاری در ایران»، پژوهش‌های تجربی حسابداری، سال دوم، شماره 8، 41-21.  .
2-توکلی، محمد (1383)، «بررسی روش مدیران سرمایه‌گذاری و تحلیل‌گران مالی در مورد پیش‌بینی بازار و انتخاب سهام در بازار بورس تهران»، مجموعه مقالات دومین کنفرانس بین‌المللی مدیریت، جلد اول، تهران، مرکز فرهنگی و هنری آبتین.
3-خدائی وله زاقرد، محمد و فولادوندنیا، الهام. (1389) «ارزیابی عملکرد مدیریت پرتفوی با تاکید بر چارچوب ریسک نامطلوب در شرکت‌های سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، مجله مطالعات مالی، شماره پنجم، بهار 1389، 90-67..
4-خواجه سروی، محمد؛ ابراهیمی سروعلیا، محمدحسن و اسلامی، سعید. (1393)، «بررسی رابطه بین خبرگی نیروهای انسانی (مدیر صندوق) صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک با عملکرد آنها»، پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد یزد.
5-ذیگلری، ف.، قنادان، م.، قورچیان، ن. ق.، و نادری، ا. (1389). «بررسی نقش دانشگاه در ایجاد سرمایه انسانی و ارائه مدل مناسب برای ارتقاء نظام آموزش عالی کشور». برنامه ریزی درسی- دانش و پژوهش در علوم تربیتی، 27: 153-176
6-راعی، رضا؛ تلنگی، احمد. (1387). «مدیریت سرمایه گذاری پیشرفته»، چاپ دوم، تهران، انتشارات سمت.
7-زارعی متین، حسن؛ رحمتی، محمدحسین؛ موسوی، محمد مهدی و ودادی، احمد. (1393). «طراحی مدل شایستگی‌های مدیران در سازمان‌های فرهنگی ایران». فصلنامه مدیریت سازمان‌های دولتی، سال دوم، شماره 8. 36-19.
8-ضیایی، م. ص.، حسنقلی پور، ط.، عباسپور، ع. و یاراحمدزهی، م. ح. (1391). «تبیین مدل توسعه قابلیت‌های فردی سرمایه انسانی با هدف چابک‌سازی بنگاه‌های کوچک و متوسط (مطالعه‌ای در شرکت‌های مستفر در پارک علم و فناوری دانشگاه تهران)». پژوهش‌های مدیریت عمومی، 5 (15): 27-44.
9-عباسی، ا.، و گلدی صدقی، ا. (1389). «بررسی تأثیر کارایی عناصر سرمایه فکری بر عملکرد مالی شرکت‌ها در بورس تهران». بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، 17 (60): 57-74.
10-علی‌خانی، م.، زنگنه، م.، عمرانی، ا.، ...، نورمحمدی، ع. (1392). «رابطه مؤلفه‌های سرمایه انسانی و مؤلفه‌های سازمان یادگیرنده در اعضای هیات علمی مجتمع بیمارستانی امام خمینی (ره) تهران در سال 1390.» مجله علمی پژوهشی دانشگاه علوم پزشکی ایلام، 21 (7): 215-224.
11-غیور، سید مرتضی؛ ناظمی، شمس‌الدین؛ رحیم‌نیا، فریبرز و لگزیان، محمد (1392). «ارائه الگوی رفتاری سرمایه‌گذاران خراسان رضوی»، رساله دکتری دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه فردوسی مشهد، دی ماه 92.
12-قالیباف اصل، حسن؛ کردی، ملیحه و اژدری، فاطمه. (1392). «فرا اعتمادی مدیران سرمایه‌گذاری و شاخص‌های ارزیابی عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک»، فصلنامه راهبرد مدیریت مالی، سال اول، شماره 1، تابستان 92، 22-1.
13-کریپندورف، کلوس. (1378). «تحلیل محتوا». ترجمه هوشنگ نایب، تهران: انتشارات روش.
14-نمازی، محمد و ابراهیمی، شهلا. (1388). «بررسی تأثیر سرمایه فکری بر عملکرد مالی جاری و آینده شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، تحقیقات حسابداری، شماره چهارم، زمستان 1388، 25-4.
15-نیکبخت، محمدرضا؛ کارگری، یاسر و داوزراده، مهتاب. (1393) «بررسی چگونگی مدیریت سرمایه‌گذاری صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک در ایران (با رویکردی بر تحلیل‌های تکنیکی، بنیادی و نظریه مدرن پرتفولیو)»، فصلنامه علمی پژوهشی دانش سرمایه‌گذاری، سال سوم، شماره یازدهم، پاییز 1393، 178-165. 
 
16-Arugaslan, O., Edwards, E. & Samant, A. (2007); "Evaluating large US-based equity mutual funds using risk-adjusted performance measures", International Journal of Commerce and Management, Vol. 17, No. 1/2, pp. 6-24
17-Baghdadabad, M. Habibi, F. & Halid, N. (2011), "A study on small investors behavior in choosing stock, case study: Kuala-Lumpur stock market", African Journal of Business Management, Vol. 5 (27), PP. 11082-11092.
18-Barney, J.B. (1991), "Firms resources and sustainable competitive advantage", Journal of Mananagement, No.17,pp. 99-120
19-Becker, G. S. (1964) "Human capital: National Bureau of Economic Research between intellectual capital and firms market value and financial performance", Journal of Intellectual Capital, 6, No. 2, PP. 159-176
20-Bontis, N., Keow, W. C.C. & Richardson, S. (2000) "Intellectual capital and business performance in Malaysian industries", Journal of Intellectual Capital, 1, No. 1, PP. 85-100
21-Butterfield, K. D., Trevino, L. K., & Ball, G. A. (1996). "Punishment from the manager's perspective: a Grounded Investigation and Inductive Model", Academy of Management Journal; 39(6): 1479-1312.
22-Campbell, B. A., Saxton, B. M., & Banerjee, P. M. (2014). "Resetting the Shot Clock: The Effect of Comobility on Human Capital". Journal of Management, 40(2): 531– 556.
23-Carmeli, A. & Tishler, A. (2008). "The relationship between organizational intangible elements and organizational performance". Strategic Management Journal, 25(13). 1257-1278.
24-Davidsson, Per & Honig, Benson. (2003). "The role of social and human capital among nascent entrepreneurs". Journal of Business Venturing, 18(3): 301-331.
25-Fulmer, I. S., & Ployhart, R. E. (2014). "Our Most Important Asset: A Multidisciplinary/ Multilevel Review of Human Capital Valuation for Research and Practice". Journal of Management, 40(1): 161-192.
26-Gates, S., & Langevin, P. (2010). "Human capital measures, strategy, and performance: HR managers perceptions". Accounting, Auditing & Accountability Journal, Vol.23, Iss:1, pp.111 - 132.
27-Hsieh, H.F., and Shannon, S.E. (2005). "Three approaches to qualitative content analysis". Qualitative Health Research, 15. No. 9, 1277-1288.
28-Huselid, M., A., & Becker, B. E. (2011). "Bridging Micro and Macro Domains: Workforce Differentiation and Strategic Human Resource Management". Journal of Management, 37 (2): 421-428.
29-Liu, X., van Jaarsveld, D. D., Batt, R., & Frost, A. C. (2014). "The Influence of Capital Structure on Strategic Human Capital: Evidence From U.S. and Canadian Firms". Journal of Management, 40: 422-450.
30-Lucey, B. & Dowling, M. (2005), "The role of feelings in investor decision-making", Journal of Economic Surveys, 19 (2), 211-237.
31-Marimomuthu, M., Arokiasamy, L., & Ismail, M. (2009). "Human Capital Development and its impact on firm performance: Evidence from Developmental Economics". Journal of International Social Research, 2(8):265-272.
32-Menkhoff, L. Schmidt, U.& Brozynski, T. (2006), "The impact of experience on risk taking, overconfidence and herding of fund managers", Complementary syrvey evidence. Eur. Econ. Rev. 50: 1753-1766.
33-Nyberg, A., Moliterno, T., Hale, D., & Lepak, D. (2014). "Resource-based perspectives on unit-level human capital: A review and integration". Journal of Management, 40(1):317-349.
34-Roos, J., Roos, G., Dragonetti, N.C., and Edvinsson, L. (1998) "Intellectual Capital: Navigating in the New Business Landscape", New York: New York University Press
35-Schultz, T W. (1961). "Investment in human capital", American Economic Review, 51, March, 1–17.
36-Snell, S. A., Lepak, D. P. and Youndt, M. A. (1999). "Managing the architecture of intellectual capital: implications for strategic human resource management", in Ferris, G. R. (ED). Research in Personnel and Human Resources Management, 4, 175-93
37-Switzer, L. N., & Huang, Y. (2007). "How does human capital affect the performance of small and mid-cap mutual funds?". Journal of Intellectual Capital,  8 (4), 666-681.
38-Van Auken H. E. & Carter, R. B. (1990). "Security analysis and portfolio management: a survey and analysis", The Journal of Portfolio Management. Vol.16, No.3, pp 81-85.
پژوهش های مدیریت عمومی
دوره 9، شماره 33
آذر 1395
صفحه 85-112

فایل ها

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار